PET BOTTLE-GRADE RESIN · PUBLIC EDITION · 2017–2027
全球瓶片进入
“亚洲增量、贸易再平衡”阶段
欧美需求趋稳，印度、中国、印尼及东南亚承接主要增量；中国主导净出口，欧洲与美洲依赖进口。到2027年，新增供给仍快于需求，市场延续宽松格局。
4,3502025 全球产能
万吨/年，较2017年约增长50%
3,6002025 全球需求
万吨，较2017年约增长60%
≈9402027基准供需差
万吨，情景区间约780—1,110万吨
证据 01 · 全球供需总量
2025年供需差为750万吨；2026年或扩大至约870万吨
单位：万吨 · 深蓝 = 产能，浅蓝 = 需求 · 2026E为空心点及虚线，代表全年基准估算
全球产能全球需求
F2 HAIRLINE LINE · 2017—2025按原图读数 · 2026E为公开项目与需求增速推算
2026数据边界：截至2026年6月30日，中国聚酯瓶片产能为2,167万吨/年；万凯尼日利亚30万吨装置已于年中试车并正式投产。全球全年尚无统一实际值，本页基准估计全球产能约4,620万吨、需求约3,750万吨，供需差约870万吨；该数值是预测，不是已实现产量或库存。
证据 02 · 2025 产能版图
中国一地占49%，全球供给重心高度集中
一格 = 全球产能的1个百分点 · 深色仅强调中国，其余地区按份额排序
F5 TICK ROWS · 2025年产能地区占比 · 合计100%
证据 03 · 需求增量来源
新增需求几乎由亚洲贡献，欧美成熟市场趋稳
一横档约代表100万吨需求 · 浅色 = 2017，深色 = 2025
F6 PAIRED RUNGS · 区域数值按原图比例估算
证据 04 · 亚洲增长从哪里来
中国贡献规模，印度与印尼贡献弹性，越南代表东南亚包装升级
需求驱动不是单一国家：人口与城市化抬高基数，瓶装水、软饮、食用油、乳品和日化扩大PET应用
中国规模核心
饮料与瓶装水基数最大；短期增速低于南亚，但仍是亚洲需求绝对增量的重要来源。
印度高弹性
瓶装水保持双位数增长线索；清洁饮水、健康关注和较低人均PET消费带来渗透率空间。
印度尼西亚人口红利
人口、城市化和收入增长推动可负担的小包装饮料；被行业资料列为未来PET包装重点市场。
越南 / 东南亚包装升级
越南与印度被列为亚太饮料包装较快增长市场；瓶装水、RTD茶与便利渠道推动PET瓶使用。
外部证据：EUROMONITOR 2025 · UN DATA 2025 · INDORAMA公开资料
证据 05 · 2025贸易流向
亚洲供给向欧美、中东和周边市场外溢，贸易壁垒正在改写路线
上：全球出口来源占比；下：全球进口去向占比 · 数值按用户提供图表读取
F7 STACKED RUNGS · 中国出口约59% · 欧洲进口约36% · 亚洲其他进口约27%
典型路径：中国→欧洲/亚洲其他/新兴市场；韩国→美国、欧盟、日本；越南→欧盟及区域市场；土耳其→意大利、比利时等欧洲市场。欧盟已对中国PET征收6.6%—24.2%反倾销税，并于2025年启动对越南PET调查，出口将继续绕向区域市场或通过海外装置本地化。
证据 06 · 2026—2027新增产能项目池
扩产并未结束，只是从“中国集中投放”转向“中国尾部项目 + 海外本地化”
万吨/年 · “项目池”不等于当年全部有效供给；需考虑投产月份、爬坡、转产和长期停车
| 地区 / 项目 | 状态与时间 | 名义产能 | 计入方式 |
|---|---|---|---|
| 中国：三房巷、汉江、安化、科森、富海 | 2026年7月前后投产或复产计划 | 合计约205 | 部分净新增 |
| Köksan中国一期 | 2026年7月投产 | 40 | 已投产 |
| 万凯尼日利亚 | 2026年6—8月投产 | 30 | 已投产 |
| 土耳其Köksan / SASA扩能 | 2026年底土耳其总产能预计由133升至逾190 | 约57 | 较高可信 |
| 万凯浙江耀瑞兴 | 基础工程施工；预计2027年 | 150 | 重点项目 |
| 万凯印度尼西亚 | 规划推进，但许可与土地付款出现延迟线索 | 75 | 概率折算 |
| 土耳其 / 伊拉克Köksan | 两条线各32.4；原计划分别于2027、2028年 | 32.4 / 32.4 | 远期项目 |
| 其他海外项目 | 印度、东南亚、中东等分散项目及rPET装置 | 未完全统计 | 上行风险 |
企业公告 / 半年报 · CCF / 中国饮料工业协会 · THYSSENKRUPP UHDE · 2026-10-12
项目池里中国五套装置的205万吨包含复产或长停装置，不能全部视为全球净新增；但万凯浙江150万吨、印尼75万吨等也不能从2027基准中完全剔除。基准预测因此采用“概率加权净新增”，而非简单把所有公告产能相加。
展望 · 2027全球供需三情景
修正基准：需求约3,900万吨，产能约4,840万吨
单位：万吨 · 供需差 = 名义产能−需求；不是库存预测
情景模型 · 基准需求CAGR 4.1% · 产能净增约490万吨（2026—2027）
乐观情景仍需需求年增5%且大量项目延期/退出，供需才可能基本不恶化；基准情景下产能年均增速约5.5%，快于需求约4.1%；承压情景则对应项目兑现较多、需求仅增3.2%。因此2027年的改善不应作为基准判断。
信息模块 · 可公开核验的资料来源
项目、需求和贸易政策均链接至公开页面
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恒逸石化2026年半年报引用CCF口径：截至6月30日，中国聚酯瓶片产能2,167万吨/年。
万凯新材2026年半年报尼日利亚30万吨已投产；印尼75万吨推进；浙江150万吨施工。
中国饮料工业协会2026年中国瓶片拟投产及复产装置、供应压力判断。
thyssenkrupp UhdeKöksan土耳其、伊拉克两条32.4万吨PET生产线计划。
CCFGroup：土耳其供给2026年土耳其瓶片扩能与进口保障措施。
PTTGC 2025年报全球PET需求平均增速约4.1%及亚洲新增供应压力。
Euromonitor：PET包装需求印度、中国、印尼为增长重点，瓶装水及软饮是主要驱动。
UN Data：东南亚人口、城市化、收入与饮用水条件等需求基础指标。
欧盟委员会：对华PET措施对中国PET征收6.6%—24.2%反倾销税。
欧盟委员会：越南PET调查2025年启动反倾销调查，影响亚洲至欧洲贸易路线。
USITC DataWeb美国官方进出口统计查询入口。
修正结论
需求仍在增长，但2026—2027年新增产能并未消失。基准情景下全球名义供需差扩大，行业改善更可能来自主动减产、装置退出和区域贸易壁垒，而非需求自然追平。
决策含义
2027年前仍偏买方市场。采购可利用区域价差，但要防范反倾销改变路线；生产商若不能保持低成本、出口通道或本地化布局，开工率和加工费仍将承压。